La cautela de Jerome Powell

En su tercera reunión de 2025, la Reserva Federal de EEUU ha decidido continuar con su tono prudencial, manteniendo los tipos de interés oficiales en el rango de 4,25%- 4,50% en un contexto de creciente incertidumbre e impredecibilidad provocada por la escalada del proteccionismo comercial de la primera potencia mundial. A pesar de las presiones del presidente Trump a Jerome Powell de recortar tipos, la institución encargada de la política monetaria estadounidense ha optado por la cautela a la espera de observar los efectos de la guerra comercial en el crecimiento económico de EEUU, y en los niveles de desempleo y de precios en los próximos meses.

Este intento de la Administración Trump 2.0 de consolidar la filosofía MAGA está provocando a nivel nacional e internacional una serie de disrupciones en los flujos del comercio exterior que posiblemente se trasladarán en un incremento de precios y una desaceleración del crecimiento, especialmente en EEUU y China. Así las primeras señales se empiezan a vislumbrar ya que en el primer trimestrela actividad económica estadounidense se contrajo un 0,1% trimestral (vs. +0,6% en el cuartro trimestre de 2024), mientras que en términos interanuales durante los meses de enero y marzo el PIB se desaceleró hasta un 2,0%, frente al 2,5% en el último trimestre de 2024.